После того, как Адольф Гитлер в сентябре 1944 года получил информацию, что регент Венгрии адмирал Миклош Хорти ведет тайные переговоры о капитуляции перед СССР, была разработана операция «Панцерфауст» по замене руководства Венгрии с целью не допустить ее выхода из войны. В Венгрию были отправлены спецподразделения войск СС оберштурмбаннфюрера Отто Скорцени и бывшего члена «Бранденбург-800» барона Адриана фон Фелькерзама.
Отто Скорцени в Будапеште, октябрь 1944 г.
Для силового обеспечения выполнения операции «Панцерфауст» в Будапеште немцы сосредоточили около 10 тысяч человек, в том числе тяжелый танковый батальон с танками «Тигр II», парашютный батальон СС, боевые группы дивизии СС «Мария Терензия». На стороне немцев была венгерская жандармерия, солдаты и офицеров, являющиеся членами партии «Скрещенные стрелы».
Операция началась в ночь на 15 октября 1944 года, после того, как в день по радио трижды зачитали обращение Хорти к венгерской нации, в котором он сообщал о заключении перемирия с антигитлеровской коалицией. Для немцев это послужило сигналом к действию. Скорцени подготовил спецоперацию, в рамках которой сын адмирала Хорти-младший получил через агентов немецкой Службы безопасности информацию, что якобы посланцы маршала Югославии Тито хотят встретиться с ним. На первой встрече Хорти-младший заметил подозрительных лиц вблизи предполагаемого места встречи и предпочел уйти. Вторая встреча была назначена на 15 октября 1944 года в офисе Феликса Борнемиши, директора дунайских портов. Хорти-младший явился в здание, но при входе Скорцени и его люди напали и избили его. Затем они похитили Хорти-младшего под угрозой оружия, завернули его в ковер, отвезли в аэропорт и вывезли в Вену. Оттуда он был перевезен в концентрационный лагерь Маутхаузен.
Немецкий танк «Тигр II» на улице Будапешта.
Скорцени беспрепятственно и демонстративно провел колонну немецких войск и четыре танка «Тигр II» к Венским воротам замка Буда – резиденции регента. Хорти признал, что у него не было никаких средств для борьбы с немецкой бронетехникой и превосходящими силами. Он издал приказ, что «никакого сопротивления немцам оказываться не должно». Но, одно подразделение не получило этого приказа и сражалось с немцами в течение примерно 30 минут. Немцы быстро и с минимальным кровопролитием захватили замок Буда, потеряв только семь солдат убитыми и 26 ранеными.
Хорти был взят под стражу 15 октября. Всю ночь он провел в помещениях СС, после чего вернулся во дворец, чтобы собрать свои личные вещи. Там он вручил премьеру Гезе Лакатошу машинописный документ, в котором было объявлено, что он отказывается от перемирия и отрекается в пользу профашистского лидера Скрещённых стрел Салаши. Хорти признался Лакатошу, своему личному другу, что он подписал документ из-за того, что жизнь его сына была поставлена на карту. Позже он так объяснил свою капитуляцию: «Я никогда не ушел бы в отставку и не назначил Салаши премьером, я просто обменял свою подпись на жизнь моего сына. Подпись, поставленная под дулом пулемета, имеет мало легитимности».
Несмотря на обещание немцев освободить сына Хорти из немецкого концлагеря, Хорти-младший оставался пленником до конца войны. Сам Хорти был вывезен в замок Иршберг возле Вайльхайм-ин-Обербайерн и охранялся солдатами Ваффен СС. 1 мая 1945 года генерал-лейтенант Александер Патч, командир 7-й армии США, посетил Хорти в его тюрьме. Поскольку Венгрия до конца вела боевые действия на стороне Германии, Хорти считался военнопленным. Семь месяцев спустя, 17 декабря 1945 года, он был освобожден из тюрьмы Нюрнберга и воссоединился со своей семьей в Вайльхайме.
Ференц Салаши после назначения премьер-министром Венгрии.
Таким образом, в ходе операции «Панцерфауст», 15-16 октября 1944 года, немецкие войска взяли под контроль венгерскую столицу, регент Венгрии адмирал Миклош Хорти был отстранен от власти и заменен на лояльного к Третьему Рейху Ференца Салаши, лидера профашистской партии «Скрещенные стрелы».