Идея «пакта четырёх» западноевропейских великих держав была публично выдвинута премьер-министром Италии Бенито Муссолини в октябре 1932 года. 18 марта 1933 года дуче направил Франции, Великобритании и Германии приглашение сформировать вместе с Италией «директорию», которая должна была взять на себя решение международных проблем в Европе. Все приглашённые стороны высказали свою заинтересованность в начале переговоров на основе проекта Муссолини. Проектом устанавливалась возможность пересмотра мирных договоров «законными путями» согласно статье 19 устава Лиги Наций. Подтверждалось равенство прав Германии и её бывших союзников (Австрии, Венгрии и Болгарии) в области вооружений. Остальные положения требовали согласования политики четырёх держав по всем спорным международным вопросам в Европе и за ее пределами. Негласно предполагалось, что ревизии подвергнутся и некоторые версальские границы (между Германией и Польшей и между Венгрией и её соседями).
Palazzo Venezia в Риме, где был подписан Пакт четырех.
Против «пакта четырёх» резко выступила Польша и страны Малой Антанты (Чехословакия, Румыния, Югославия). СССР высказал неудовлетворение, что его не пригласили в число подписантов, поскольку он разделял часть положений Пакта. Франция, опасаясь распада своей системы альянсов с Польшей и Малой Антантой, летом 1933 года отказалась от поддержки принципа пересмотра границ в пользу Германии и Венгрии. Благодаря потеплению отношений между центральноевропейскими союзниками Франции и СССР (и одновременному обострению отношений между Берлином и Москвой и прекращению их раппальского сотрудничества), французские дипломаты начали выдвигать осенью 1933 года идею заключения «Восточного Локарно», связывающего Францию и СССР (частично эта идея была осуществлена в 1935 году, когда были подписаны франко-советский и советско-чехословацкий договоры). В результате подписанный 15 июля 1933 года «пакт четырех» был выхолощен от реваншистских положений, противоречащих положениям Уставу Лиги Наций. Поскольку договор потерял первоначальное значение, «Пакт четырех» был ратифицирован только в Италии и не вступил в силу. Таким образом, подмена подписантами Пакта Лиги Наций в Европе не удалась.