Отношения между Советским Союзом и Италией со времени официального дипломатического признания в 1924 году были предметными, активными, разнообразными и в целом отражали довоенные традиции. По большей части как коммунистическая, так и фашистская идеология считали, что революционная воинственность другого довольно мягка. Таким образом, идеология не играла существенной роли в итало-советских отношениях, за исключением тех случаев, когда, по другим причинам, они уже были напряженными — и это было достаточно редко до 1936 года.
Практическая политика приобрела новую актуальность с приходом к власти в Германии в январе 1933 года Адольфа Гитлера — события, которое перевернуло все предыдущие европейские дипломатические конструкции. Теперь Москва и Рим искали способы сдерживания возрождающейся Германии. Обоим пришлось отказаться от части своего анти-версальского ревизионизма и начать поддерживать статус-кво в той мере, в которой это могло бы блокировать немецкую экспансию во вредных для них направлениях. По экономическим, политическим, идеологическим и военным вопросам каждый обратился за поддержкой к другому, особенно в Юго-Восточной Европе, где их корыстное сотрудничество и конкуренция встретились. После прихода к власти Гитлера и в Риме, и в Москве реакция на фюрера на ранних этапах была удивительно схожа. Оба недооценили его, и оба надеялись продолжить свое сотрудничество с Германией, направленное против Франции и её союзников. Но оба также подозревали потенциал гитлеровского режима и искали гарантий.
2 сентября 1933 года Глава Правительства Италии — Бенито Муссолини и Чрезвычайный и Полномочномочный Посол Союза Советских Социалистических Республик в Риме — Владимир Потёмкин, подписали дипломатическое соглашение между Советским Союзом и Королевством Италия.
Церемония подписания договора.
Договор гласил, что: каждая из Высоких Договаривающихся Сторон обязуется перед другою не прибегать ни в каком случае против неё, ни отдельно, ни совместно с одной или несколькими третьими державами, ни к войне, ни к какому-либо нападению на суше, на море или в воздухе и уважать неприкосновенность территорий, находящихся под её суверенитетом. Если одна из Сторон явится предметом нападения со стороны одной или нескольких третьих держав, то другая Сторона обязуется соблюдать нейтралитет в течение всего времени конфликта. Если одна из Сторон прибегнет к нападению против третьей державы, то другая Сторона будет иметь возможность денонсировать без предупреждения настоящий договор.
Каждая из Сторон обязуется в течение действия договора не участвовать ни в каком международном соглашении, которое имело бы практическим последствием запрещение покупки у другой стороны или продажи ей товаров, или предоставления ей кредитов, и не принимать никакой меры, которая имела бы последствием исключение другой стороны из всякого участия в её внешней торговле. Каждая из Сторон обязуется не входить ни в какое соглашение политического или экономического порядка и ни в какую комбинацию, направленные против одной из них.
Обязательства договора не могут никаким образом ограничить или изменить права и обязанности, вытекающие для каждой из Сторон из соглашений, заключенных ею ранее вступления в силу договора, причем каждая из сторон заявляет настоящей статьей, что она не связана никаким соглашением, налагающим на неё обязательство участвовать в нападении, предпринятом третьим государством.
Договор был ратифицирован ЦИК СССР 7 октября 1933 года и королем Италии — 19 октября 1933 года. Обмен ратификационными грамотами состоялся в г. Москве 15 декабря 1933 года. Договор действовал до 22 июня 1941 года, когда Италия объявила войну Советскому Союзу.